To zależy. Z reguły zakładamy ok. 12 miesięcy. Nie ma dwóch powtarzalnych transakcji, czasami warto poczekać, domknąć rok i potwierdzić wyniki. Niekiedy warto poczekać na dobry moment np. po sezonie kiedy inwestor strategiczny ma nadwyżki kapitałowe i szykuje się na kolejny rok. Są też sytuacje, w których proces można zamknąć w 3 miesiące, ponieważ sytuacja jest trudna. Każdy scenariusz wymaga pewnych kompromisów, założeń i zbieżności intencji. 

Uśredniając można przyjąć, że czas trwania naszych procesów M&A trwa od 10 do 13 miesięcy. Najkrótsza transakcja zajęła nam 3 miesiące, najdłuższa 15 miesięcy.

Metod wyceny jest wiele. W pierwszym etapie przesyłamy brief na którym chcemy zrozumieć BIG Picture biznesu i na tym etapie decydujemy w kierunku której wyceny będziemy się kierować. Do każdej transakcji dobieramy taką wycenę aby była adekwatna do biznesu i realna. Najczęściej wykorzystujemy wartość odtworzeniową, DCF, efektu synergii po połączeniu, mnożnika EBITDA, metodę porównawczą. 

W kolejnym kroku wysyłamy zestaw kilkudziesięciu pytań pogłębiających. W pierwszej kolejności potrzebujemy zrozumieć w jakim miejscu jest biznes, jak zdywersyfikowany, jak wygląda konkurencja, jakie są przychody historyczne oraz potencjał do skalowania, jakie są konkretne assety, struktura sprzedaży, struktura kosztów kto jest potencjalnym kupującym i jak może postrzegać zdefiniowane assety itd.

Odpowiedź wbrew pozorom nie jest prosta, ale z założenia powiedzielibyśmy, że „Nie”. Możesz sprzedać część udziałów do funduszu typu VC i zyskać kapitał na rozwój lub wyjść być może po kosztach jeżeli Twoją intencją jest twardy exit. 

Kluczowa jest skala, proof rynkowy i to kto może go kupić oraz jaką mu przyniesienie wartość. Wobec czego, szansa jest zawsze ale im krócej działający, mniejszy biznes tym realna szansa na efektywny exit maleje. W Venturepackt skupiamy się na sprzedaży biznesów w wycenie min. 2 mln euro.

Tak, negocjacje to kluczowy obszar transakcji. Ważna rola doradcy transakcyjnego to zarządzanie emocjami w negocjacjach. Naszą odpowiedzialnością jest tak poprowadzić rozmowy o modelu i warunkach fuzji aby w procesie PMI (post merger integration) obie strony czuły że wypracowały dobry model i gotowość do dalszej współpracy. 

Nasz target to biznesy o wycenie od 2 do 20 mln euro i w tym zakresie poruszamy się najczęściej. Zdarzają się transakcje mniejsze lub większe ale są one uzasadnionym i dobrze zweryfikowanym przez nas biznesem, w którym widzimy dodatkowe atuty/wyróżniki wpływające wprost na potencjalny sukces transakcji.