4Swiss i Morele
Zbudowanie modelu transakcji akceptowalnego dla wszystkich stron.
Retail & Commerce
Branża
sprzedaż + konsolidacja
Typ transakcji
Polska
Rynek
Kontekst
4Swiss to marka z segmentu small domestic appliances, oferująca produkty premium o wysokiej jakości i atrakcyjnej cenie. Firma dynamicznie rosła, jednak w ostatnich latach koszt pozyskania klienta w e-commerce znacząco wzrósł, co ograniczało tempo skalowania działalności.
Założyciele – wraz z trzema inwestorami finansowymi – poszukiwali partnera, który mógłby przejąć markę, obniżyć koszty operacyjne poprzez efekt skali oraz zapewnić możliwość dalszego, szybszego wzrostu.
Wewnętrznie pojawiały się obawy:
- jak przeprowadzić proces przy wielu udziałowcach,
- jak uniknąć błędów w negocjacjach,
- jak zabezpieczyć interesy zarówno founderów, jak i inwestorów,
- jak znaleźć właściwego inwestora w krótkim czasie.
Kluczowym wyzwaniem było zbudowanie modelu transakcji akceptowalnego dla wszystkich stron, szczególnie w kontekście rozmów prowadzonych w najtrudniejszym dla e-commerce okresie : od Black Friday po Święta.
Jak przeprowadziliśmy transakcję
VenturePackt rozpoczął współpracę w sierpniu 2023 i wspólnie z właścicielami ustalił ambitny cel:
zamknięcie transakcji w ciągu 6 miesięcy, najlepiej jeszcze w 2023 roku.
Zakres prac obejmował:
Weryfikacja
Weryfikację wartości spółki i oczekiwań udziałowców
Materiały informacyjne
Przygotowanie materiałów informacyjnych (teaser, deck, financials),
Identyfikację inwestorów
Identyfikację potencjalnych inwestorów i rozpoczęcie rozmów
Negocjacje
Prowadzenie negocjacji, mediację i tłumaczenie intencji stron
Propozycja rozwiązania
Wypracowanie modelu i struktury transakcji
Nadzór nad procesem
Koordynację procesu do momentu podpisania dokumentów
Proces wymagał połączenia interesów i oczekiwań wielu osób:
funduszu inwestycyjnego, inwestorów indywidualnych, founderów 4Swiss oraz zarządu morele.net.
Finalnie VenturePackt przeprowadził pełną analizę operacyjną i marketingową, przygotował strukturę transakcji oraz wsparł strony w harmonizowaniu zapisów umów i budowaniu podstaw do dalszej współpracy.
Co kluczowe udało się zakończyć całą transakcję w 4 miesiące, czyli o 2 miesiące szybciej niż planowano.
Rezultaty połączenia
Transakcja doprowadziła do połączenia 4Swiss z Morele.net, wspieranym przez fundusz MCI, tworząc silniejszą strukturę operacyjną, technologiczną i sprzedażową.
Dzięki efektowi skali i integracji:
Szeroka infrastruktura
Marka uzyskała dostęp do szerszej infrastruktury e-commerce,
Optymalizacja kosztów
Koszty operacyjne zostały zoptymalizowane
Skalowanie
Otwarto drogę do radykalnego skalowania działalności
Wyniki
Wszystkie strony — founderzy, inwestorzy i kupujący — osiągnęły korzystne wyniki transakcji.
Jest to przykład procesu, w którym dobra współpraca, skuteczna mediacja i precyzyjne zarządzanie oczekiwaniami udziałowców odegrały kluczową rolę.
„Transakcja 4Swiss była wymagająca ze względu na liczbę interesariuszy, różne oczekiwania oraz presję czasu. W takiej sytuacji kluczowe jest uporządkowanie danych, właściwe zrozumienie wartości biznesu i wypracowanie struktury akceptowalnej dla wszystkich.
Dzięki precyzyjnemu prowadzeniu procesu udało się zamknąć transakcję szybciej niż zakładaliśmy, bez kompromisów jakościowych. To dobry przykład, jak sprawne zarządzanie informacją i oczekiwaniami stron przyspiesza cały proces M&A i prowadzi do satysfakcjonującego wyniku.”
„W transakcji kluczowe było zbudowanie porozumienia między wieloma stronami o różnych potrzebach i emocjach. Kiedy właściciele, inwestorzy i kupujący mają odmienne perspektywy, proces staje się przede wszystkim dialogiem, a nie tylko analizą finansową.
Naszą rolą było mediowanie trudnych momentów i tworzenie przestrzeni, w której decyzje można było podjąć z poczuciem bezpieczeństwa. To przykład transakcji, w której ludzie i relacje są równie ważni jak liczby.”
„Proces był o tyle trudny, że w 4swiss poza nami byli również inwestorzy finansowi. Wyzwaniem zatem było pogodzenie interesów trzech stron.
Wiedzieliśmy, że czeka nas earn-out i będziemy musieli pozostać w projekcie. Rozmowy były trudne i z perspektywy czasu bardzo dobrze, że po środku był Venturepackt, który łączył i komunikował interes obu stron zarządzając procesem i emocjami, które były kluczowe z perspektywy ustalonego modelu.
W efekcie po transakcji staliśmy się jednym podmiotem, który przez najbliższe lata będzie działał w nowym modelu. Wszystkie strony mają poczucie dobrej transakcji.”
Video
Planujesz podobną transakcję?
Skontaktuj się z nami, aby omówić możliwości współpracy przy fuzjach i przejęciach w branży e-commerce.
