TaniaKsiążka × Gandalf
Konsolidacja dwóch liderów rynku książek online Gandalf i TaniaKsiążka.pl
Retail & Commerce
Branża
sell side, konsolidacja
Typ transakcji
#1 w Polsce
Pozycja po połaczeniu
Polska
Rynek
Kontekst transakcji
Rynek księgarni online w Polsce jest silnie konkurencyjny, a wzrost organiczny coraz trudniejszy. Obie firmy- liderzy sprzedaży internetowej w segmencie książek – poszukiwały sposobu na zwiększenie efektywności kosztowej i wzmocnienie pozycji negocjacyjnej wobec wydawców.
Kluczowym wyzwaniem było połączenie dwóch silnych marek o zbliżonym profilu klientów, ale odmiennych kulturach organizacyjnych.
Choć obie spółki znały się i prowadziły rozmowy, potrzebny był doradca, który potrafi zrozumieć interesy obu stron, przeprowadzić rzetelną wycenę, ustalić zasady transakcji i doprowadzić do porozumienia w sytuacji, gdy EBITDA była ujemna, a fundamentem decyzji inwestycyjnej był potencjalny efekt synergii i skala przychodów.
Jak przeprowadziliśmy transakcję
Venturepackt pełnił rolę doradcy transakcyjnego, stanął przed wymagającym zadaniem:
Zrozumienie perspektywe
Dogłębna analiza interesów i oczekiwań obu stron transakcji
Zbieranie danych i wycena
Reprezentując kupującego, wejść w interakcję, zebrać dane i przygotować wycenę sprzedającego
Przygotowanie NBO
Przygotować NBO i formę przekazania danych
Negocjacje i zamknięcie
Wyjaśnić rozbieżności między oczekiwaniami stron, opierając się na realiach rynkowych i twardych danych
Finalnie zespół Venturepackt przeprowadził analizę operacyjną i marketingową, przygotował strukturę transakcji i rekomendacje dotyczące zarządzania markami po połączeniu. Kluczowym elementem było także wypracowanie modelu zachowania wartości obu brandów, przy jednoczesnej optymalizacji zaplecza operacyjnego i technologicznego.
Rezultaty połączenia
Lider rynku
Powstanie największego niezależnego gracza w segmencie e-commerce księgarskiego w Polsce
Szybszy wzrost
Połączenie umożliwiło szybszy wzrost przy niższych kosztach jednostkowych oraz konsolidację dwóch konkurencyjnych brandów.
Integracja
Transakcja obejmowała przejęcie 100% udziałów w spółce i uzyskała zgodę UOKiK, co potwierdziło jej zgodność z zasadami koncentracji na rynku oraz umożliwiło pełną integrację obu podmiotów
„W tej transakcji kluczowe było zbudowanie mostu między dwiema silnymi organizacjami, które przez lata konkurowały ze sobą na tym samym rynku. Obie strony miały podobne ambicje, ale różne kultury organizacyjne i zupełnie odmienne spojrzenia na przyszłość połączenia. Naszą rolą było wprowadzenie do procesu neutralności i struktury. Prowadziliśmy rozmowy, które miały charakter mediacyjny tłumaczyliśmy intencje, porządkowaliśmy dane, wyjaśnialiśmy rozbieżności w oczekiwaniach i wskazywaliśmy, gdzie leży realna wartość tej transakcji. Finalnie udało się wypracować model współpracy, który obie strony uznały za uczciwy i perspektywiczny”
„TaniaKsiążka oraz Gandalf był jednym z trudniejszych przypadków. Transakcja była nieoczywista, nie mogliśmy zastosować benchmarków i typowych modeli wyceny. Jest to przykład transakcji, w której realna wartość wynikała nie tylko z EBITDA, ale z połączenia społeczności, lojalności klientów i logistyki. Konsolidacje w e-commerce wymagają zarówno zrozumienia modelu operacyjnego jak i emocjonalnej strony marki. To właśnie odróżnia transakcje w segmencie MŚP od dużych korporacyjnych przejęć.”
Video
Planujesz podobną transakcję?
Skontaktuj się z nami, aby omówić możliwości współpracy przy fuzjach i przejęciach w branży e-commerce.
