W naszych transakcjach brali udział
Jak sprzedać sklep internetowy lub SaaS?
W pierwszej kolejności spójrz na swój biznes z poziomu inwestora. Odpowiedz szczerze na pytanie – jaką wartość otrzymam po zakupie, jakie są realne ryzyka, co jest dla mnie wartością, a co nie jest.Oceń kiedy inwestycja się zwróci.
Załóż, że przy e-commerce zwrot z inwestycji będzie kalkulowany na 3-4 lata. Natomiast w SaaS to już mocno zależy od specyfiki transakcji i firmy ale można założyć, że kluczowe będzie tempo wzrostu biznesu 30-60% rok do roku, skumulowane miesięczne przychody i EBITDA.
Branża e-commerce jest trudna, wiele firm boryka się z problemem rentowności czy stagnacją. Prosty model sprzedaży rentownego biznesu po wycenie mnożnikowej opartej o EBITDA jest mało prawdopodobny. Zapraszamy do współpracy z Venturepackt po wiedzę i modelowe rozwiązanie jak cały proces prowadzić skutecznie.
Jak wygląda proces sprzedaży firmy?
Proces zależy od sytuacji i etapu na jakim dołączamy do projektu:
- Analiza rzeczywistości: zbieramy kluczowe dane, przygotowujemy zarówno zarząd / właścicieli do transakcji jak również sami poznajemy firmę. Zadajemy dużo pytań i wyciągamy merytoryczną esencję.
- Wycena: ustalamy jakie aktywa będą składową transakcji, skrupulatnie je wyceniamy odnosząc wycenę albo do modeli matematycznych albo wiarygodnych benchmarków rynkowych.
- Scouting: na etapie analizy rzeczywistości i wyceny ustalamy grupy potencjalnych kupujących. Wychodzimy z ofertą w sposób celowany do wybranych firm (nie wrzucamy oferty na ślepo, szeroko w internet bo efekt będzie odwrotny od zamierzonego).
- Budowanie zainteresowania: w pierwszej fazie odpowiadamy na pytania, budujemy zaufanie i dbamy o to aby potencjalny kupujący czuł, że jest w profesjonalnym i poważnym procesie M&A.
- Oferta i model transakcji: naszym celem jest jak najsprawniej doprowadzić do sytuacji w której obie strony czują, że są blisko porozumienia – cena, model, wizja PMI.
- Due Dilligence: kiedy mamy już ustalone kluczowe parametry transakcji, dbamy o to aby kupujący sprawnie otrzymał dokumenty potwierdzające prezentowane wcześniej dane.
- Negocjacje: cały proces zawiera elementy negocjacji, natomiast najtrudniejsze rozmowy najczęściej prowadzimy my dbając o fakty, filtrowanie emocji i zrozumienie obu stron.
- Umowa: wspieramy kancelarię prawną aby otrzymała niezbędne ustalenia i dokumenty do SPA (umowa przeniesienia udziałów lub akcji)
- Wsparcie po transakcji: pomagamy w płynnym przejęciu i integracji zakupionego e-biznesu (PMI)
Zrealizowane transakcje
Proces był o tyle trudny, że w 4swiss poza nami byli również inwestorzy finansowi. Wyzwaniem zatem było pogodzenie interesów trzech stron.
Wiedzieliśmy, że czeka nas earn-out i będziemy musieli pozostać w projekcie. Rozmowy były trudne i z perspektywy czasu bardzo dobrze, że po środku był Venturepackt, który łączył i komunikował interes obu stron zarządzając procesem i emocjami, które były kluczowe z perspektywy ustalonego modelu.
W efekcie po transakcji staliśmy się jednym podmiotem, który przez najbliższe lata będzie działał w nowym modelu. Wszystkie strony mają poczucie dobrej transakcji.
Eliza i Marcin Pawełczyk
Założyciele 4swiss.pl
Decyzja o sprzedaży naszego sklepu internetowego była trudna, ale dzięki wsparciu Venturepackt cały proces przebiegł niezwykle gładko. Zespół zadbał o każdy szczegół, od wyceny przez poszukiwanie inwestorów po finalizację transakcji. Zapewnił, że sprzedaż odbyła się szybko i efektywnie.
Jesteśmy pod wrażeniem ich profesjonalizmu i zdecydowanie polecam usługi Venturepackt każdemu, kto rozważa sprzedaż swojego e-biznesu.
Założyciele Triny.pl
Próbujesz sprzedać firmę na własną rękę?
To spore wyzwanie z kilku względów: zarządzanie emocjami, czasochłonność procesu, znajomość modeli i benchmarków rynkowych, brak świeżego spojrzenia i niezależności jak w przypadku doradcy. Niemniej jest to możliwe i w takich projektach również pomagamy.
Zapraszamy na konsultacje, gdzie możesz z nami odbić myśli i omówić najbardziej nurtujące Cię aspekty. Zyskasz świeże sporzenie, inspiracje oraz pewność, że idziesz w dobrym kierunku.
Venturepackt w liczbach
5 krajów
biura i zespół w Wielkiej Brytanii, Niemczech, Hiszpanii, Polsce oraz Chinach.
100%
closingów. Wszystkie rozpoczęte współprace zakończyliśmy sukcesem.
~ 8
realizowanych rocznie procesów fuzji i przejęć w segmencie E-commerce & SaaS
1-15
mln euro. Najczęstsza wartość transakcji w jakich bierzemy udział.
Najczęściej zadawane pytania
To zależy. Z reguły zakładamy do 12 miesięcy. Nie ma dwóch powtarzalnych transakcji, czasami warto poczekać, domknąć rok i potwierdzić wyniki. Niekiedy warto poczekać do momentu np. po sezonie kiedy inwestor strategiczny ma nadwyżki kapitałowe i szykuje się na kolejny rok. Są też sytuacje, w których proces można zamknąć w 2 miesiące, ponieważ potrzebne jest szybkie dokapitalizowanie. Ale to wymaga pewnych kompromisów, założeń i zbieżności intencji.
Uśredniając czas trwania naszych procesów M&A możemy powiedzieć, że realizujemy je do 5 miesięcy. Najkrótsza transakcja zajęła nam 2 miesiące, najdłuższa 8 miesięcy.
Metod wyceny jest wiele. W pierwszym etapie przesyłamy brief na którym chcemy zrozumieć BIG Picture biznesu i na tym etapie decydujemy w kierunku której wyceny będziemy się kierować. Do każdej transakcji dobieramy taką wycenę aby była adekwatna do biznesu i realna. Najczęściej wykorzystujemy wartość odtworzeniową, DCF, efektu synergii po połączeniu, mnożnika EBITDA, metodę porównawczą.
W kolejnym kroku wysyłamy zestaw kilkudziesięciu pytań pogłębiających. W pierwszej kolejności potrzebujemy zrozumieć w jakim miejscu jest biznes, jak zdywersyfikowany, jak wygląda konkurencja, jakie są przychody historyczne oraz potencjał do skalowania, jakie są konkretne assety, struktura sprzedaży, struktura kosztów kto jest potencjalnym kupującym i jak może postrzegać zdefiniowane assety itd.
Odpowiedź wbrew pozorom nie jest prosta, ale z założenia powiedzielibyśmy, że „Nie”. Możesz sprzedać część udziałów do funduszu typu VC i zyskać kapitał na rozwój lub wyjść być może po kosztach jeżeli Twoją intencją jest twardy exit.
Kluczowa jest skala, proof rynkowy i to kto może go kupić oraz jaką mu przyniesienie wartość. Wobec czego, szansa jest zawsze ale im krócej działający, mniejszy biznes tym realna szansa na efektywny exit maleje. W Venturepackt skupiamy się na sprzedaży biznesów w wycenie min. 0,5 mln euro.
Tak, negocjacje to kluczowy obszar transakcji. Ważna rola doradcy transakcyjnego to zarządzanie emocjami w negocjacjach. Naszą odpowiedzialnością jest tak poprowadzić rozmowy o modelu i warunkach fuzji aby w procesie PMI (post merger integration) obie strony czuły że wypracowały dobry model i gotowość do dalszej współpracy.
Nasz target to biznesy o wycenie od 0,5 do 10 mln euro i w tym zakresie poruszamy się najczęściej. Zdarzają się transakcje mniejsze lub większe ale są one uzasadnionym i dobrze zweryfikowanym przez nas biznesem, w którym widzimy dodatkowe atuty/wyróżniki wpływające wprost na potencjalny sukces transakcji.
